重磅齐发!证监会定调资本市场全面深化改革落实落地六大工作要点,12月23日沪深300ETF期权和股指期权一齐上,黄金期权合约发布 -期货频道-和讯网

重磅齐发!证监会定调资本市场全面深化改革落实落地六大工作要点,12月23日沪深300ETF期权和股指期权一齐上,黄金期权合约发布 -期货频道-和讯网
本钱商场全面深化变革下一阶段使命要点出炉!证监会12月13日音讯,证监会党委书记、主席易会满当日掌管举行党委(扩展)会议,传达学习中心经济作业会议精神,并就证监会体系遵循执行作业进行布置。证监会定调下一阶段加速推进本钱商场全面深化变革执行落地的六大要点作业使命:榜首,抓住研讨本钱商场根底准则的内在、外延以及变革的思路行动,尽力构建愈加老练愈加定型的本钱商场根底准则体系,不断进步本钱商场办理才能;第二,加大本钱商场对契合国家战略和工业方针方向相关范畴的支撑力度,进步支撑实体经济的才能;第三,归纳施策进步上市公司质量,完善推进上市公司做优做强的准则安排,疏通多元化退市途径;第四,大力展开权益类基金。推进完善中长时刻资金入市的准则安排。优化出资者合法权益维护的准则体系;第五,强化对股票质押、债券违约、私募基金等要点范畴危险的防备化解,尽力维护本钱商场平稳运转,坚决打好防备化解严峻金融危险攻坚战;第六,坚决推进本钱商场对内对外双向敞开,加强敞开条件下的监管才能建造,确保“放得开、看得清、管得住”。   12月13日晚,上交所、深交所、中金所三大买卖所一起发布布告,敲定沪深300ETF期权和股指期权上市时刻。上交所、深交所将于12月23日上市买卖沪深300ETF期权合约,同日,中金所将上市沪深300股指期权合约。  此外,上期所昨日正式发布黄金期货期权合约。黄金期权的标的物是黄金期货合约,即出资者行权(履约)后取得的是黄金期货合约。如期权合约AU2104C248的标的物是AU2104期货合约,AU2104C248的出资者行权(履约)后取得AU2104期货合约。当令上市黄金期权种类,发挥期货商场功用,有利于促进黄金职业构成合理的定价机制,增强我国定价影响力,有利于为工业链上下游企业供给有用而灵敏的危险办理东西,对黄金工业晋级、优化工业结构具有重要含义。  证监会党委传达学习遵循中心经济作业会议精神 加速推进本钱商场全面深化变革执行落地  证监会12月13日音讯,证监会党委书记、主席易会满当日掌管举行党委(扩展)会议,传达学习中心经济作业会议精神,并就证监会体系遵循执行作业进行布置。  会议以为,这次中心经济作业会议是在全面建成小康社会和“十三五”规划收官阶段举行的一次重要会议。证监会党委对党中心关于下一年经济作业的整体要求、首要方针、方针取向、要点作业布置,彻底拥护、坚决拥护。  上交所、深交所、中金所三大买卖所同日发布布告,12月23日沪深300ETF期权和股指期权一齐上  12月13日晚,上交所、深交所、中金所三大买卖所一起发布布告,敲定沪深300ETF期权和股指期权上市时刻。上交所、深交所将于12月23日上市买卖沪深300ETF期权合约,同日,中金所将上市沪深300股指期权合约。  上交所表明,经证监会同意,将于2019年12月23日上市买卖沪深300ETF期权合约(标的为华泰柏瑞沪深300ETF,代码510300),以更好满意出资者危险办理的需求。  上交所表明,2015年2月9日,我国首个场内期权产品——上证50ETF期权正式上市买卖,完结了场内股票期权“零”的打破。近五年来上证50ETF期权运转平稳,定价合理,风控办法有用,出资者参加理性,买卖和持仓规划稳步增长,商场功用逐步发挥,为出资者供给了新的危险办理东西,受到了商场的广泛认可,开端成为我国金融商场的重要组成部分。此次扩展期权试点,新增上交所沪深300ETF期权,意味着我国股票期权商场进入多标的运转的新阶段,丰厚了出资者的危险办理东西。  现在上交所已在我国证监会的指导下,做好了各项预备作业,确保沪深300ETF期权合约顺畅上线,完结平稳运转。  深交所则表明,经证监会同意,将于12月23日上市买卖沪深300ETF期权(标的为嘉实沪深300ETF,代码159919),标志着深交所正式迈出构建齐备产品体系的重要一步。  深交所布告,沪深300ETF期权合约标的盯梢的是沪深300指数,商场代表性强、掩盖面广、影响力大,推出相应期权种类有助于满意商场危险办理需求。深交所推出沪深300ETF期权,是执行全面深化本钱商场变革的重要行动,对增强商场生机与耐性具有重要含义。  自11月8日我国证监会宣告发动扩展股票股指期权试点作业以来,深交所仔细依照“高规范、稳起步、防危险”的准则,厚实全面推进期权上市的各项准备作业。现在,深交所事务、技能和商场预备均已安排妥当,已完结发布事务规矩,有序展开全网技能体系测验,活泼做好做市商招募、出资者开户等作业,确保沪深300ETF期权事务安全稳健运转。  下一步,深交所将依照我国证监会的共同布置,坚持“四个敬畏、一个合力”作业要求,会同商场各方共同尽力,催促期权运营安排继续展开出资者教育和服务作业,做好危险办理作业,确保沪深300ETF期权事务平稳推出、安全运转,促进本钱商场健康安稳展开。  中金所也表明,经证监会同意,将于2019年12月23日展开沪深300股指期权上市买卖。  中金所布告,上市沪深300股指期权,是执行全面深化本钱商场变革的重要行动,有助于完善本钱商场危险办理体系,招引长时刻资金入市,关于促进本钱商场健康展开具有重要含义。前期,中金所牢牢坚持“高规范、稳起步、控危险”的准则,厚实有序推进沪深300股指期权上市准备,在商场各方的广泛关怀与支撑下,完结了合约规矩揭露征求意见、技能体系测验、做市商招募等相关作业,现在各项上市预备作业现已安排妥当。  下一步,中金所将以“四个敬畏、一个合力”为指引,依据全面深化本钱商场变革作业的整体安排,厚实做好沪深300股指期权危险防控、会员服务和出资者教育等各项作业,确保产品平稳推出、稳步运转。  敞开我国股市对冲新时代  沪深300ETF期权和股指期权的上市对我国股市的含义是严峻的。职业专家表明,沪深300ETF期权和股指期权的首要作用是对冲动摇危险,将敞开我国股市对冲的新时代。  从金融商场自身而言,这也是确保进一步对外敞开取得杰出作用的重要配套办法,将进步我国本钱商场世界化水平;将丰厚出资者的危险办理东西,有利于出资和套期保值和危险对冲,有助于增强稳妥安排等长时刻资金的持股决心,招引长时刻资金入市;有助于活泼现货商场,进步标的商场流动性,满意出资者对证券涨跌的出资需求,还能够买卖证券的动摇率;出资者可卖出认沽期权,收取权力金,以贱价买入标的财物,下降买入本钱;长线持有标的的出资者可经过卖出认购期权、收取权力金,增强持仓收益;有助于促进衍生品商场展开,丰厚多层次本钱商场体系。  沪深300ETF期权的推出,关于安排商场来说无疑是一大利好,那么关于一般的个人出资者来说,有没有入局的或许呢?  或许说,一般个人出资者假如想参加沪深300ETF期权出资,怎么参加?上交所、深交所的相关规矩内容是根本共同的。股票账户和期权账户是彼此独立的,要参加从沪市50ETF期权的个人出资者参加门槛来看,需满意以下条件:  (1)有财物:出资者在恳求注册50ETF期权账户前20个买卖日上,需求确保期货确保金账户中的可用财物不低于50万元;  (2)有阅历:恳求人有6个月以上的金融期货买卖阅历,具有融资融券的资历;  (3)有常识:恳求人需求具有必定的期权根底常识,并经过相关测验;  (4)有模仿阅历:具有证券公司认可的期权模仿买卖阅历;  (5)具有危险承受才能;  (6)没有违法违规的行为。  (7)满意证券公司规矩的其它条件。  这些条件,被业界俗称“五有一无”。出资门槛50万人民币、个人出资者须经过恰当性归纳评价。这是由于,大多数金融产品都有必定的危险,经过准则和必定条件,把适宜的人与适宜的产品匹配起来,实质上对出资者来说是一个维护。  首个股指期权——沪深300股指期权  我国首个沪深300股指期权合约将敞开我国期权商场指数期权展开的前奏,这将是我国本钱商场榜首个上市的指数期权产品,标志着我国多层次本钱商场建造取得新进展。  股指期权是办理本钱商场危险的重要东西,上市股指期权,有助于完善本钱商场危险办理体系,招引长时刻资金入市,关于推进本钱商场深化变革,促进本钱商场健康安稳展开具有重要含义。  厦门大学经济学院教授韩乾表明,从世界阅历看,金融期权和期货在危险办理中扮演着不同人物,是危险办理商场的两大柱石。在当时推出股指期权,有助于进一步完善本钱商场危险办理体系,丰厚避险东西,增强商场长时刻出资决心,改进商场生态结构,促进股票商场安稳健康展开。  韩乾以为,首个股指期权产品为沪深300股指期权。从老练商场阅历看,股指期权的标的指数遍及由大盘蓝筹股为样本进行编制,具有较强的抗操纵性和防备内情买卖危险的才能。我国沪深300指数样本掩盖了沪深商场中规划最大、流动性最好的300只股票,其流转市值占全商场比重较高,成分股职业散布较为涣散,具有较强的抗操纵性,是股指期权的抱负标的。  武汉科技大学金融证券研讨所所长董登新表明,股指期权具有简便易行的“稳妥”功用,使出资者在办理危险时不抛弃取得收益的时机。股指期权能够协助商场各方有用办理商场动摇的危险,也为金融安排进步服务才能供给更为灵敏的根底性构件。  上期所黄金期货期权合约发布  上期所昨日正式发布黄金期货期权合约。黄金期权12月20日将正式挂牌买卖。  上市前夕,上期所12月13日发布“黄金期权合约规矩20问”,就商场热点话题进行回应。  (1)上海期货买卖所为什么挑选推出黄金期权?  黄金职业是我国的战略性职业之一。近年来跟着我国黄金商场的世界影响力不断进步,国内黄金职业规划逐步扩展,我国黄金企业和商业银行更期望经过国内期货商场展开套期保值,这样能够有用躲避外汇危险和资金周转危险。特别是近几年国内外金价动摇率整体下降,但当呈现短期剧烈动摇行情时,经过期权展开保值资金本钱低、作用好,更有利于黄金企业灵敏运用套保战略,许多黄金企业十分期望国内商场及时推出黄金期权产品。  当令上市黄金期权种类,发挥期货商场功用,有利于促进黄金职业构成合理的定价机制,增强我国定价影响力,有利于为工业链上下游企业供给有用而灵敏的危险办理东西,对黄金工业晋级、优化工业结构具有重要含义。  (2)期权的定价办法、模型有哪些?  核算期权权力金的办法、模型多种多样,较为经典的有蒙特卡洛模仿、二叉树模型、Black Scholes模型、Black模型等。针对不同的期权,能够挑选相应的定价办法、模型。  黄金期权是欧式期货期权,其定价模型为Black模型。  (3)黄金期权的标的物是什么?  黄金期权的标的物是黄金期货合约,即出资者行权(履约)后取得的是黄金期货合约。如期权合约AU2104C248的标的物是AU2104期货合约,AU2104C248的出资者行权(履约)后取得AU2104期货合约。  (4)期权买方能够在什么时候行权?期权的行权方法有哪些?  期权买方能够在期权合约规矩的时刻熟行权。不同行权方法对应不同的行权时刻,比较经典的两种行权方法为美式和欧式。美式期权的买方在合约到期日及之前任一买卖日均可行使权力,欧式期权的买方只可在合约到期日当天行使权力。  黄金期权是欧式期权,买方仅能在到期日行权。  (5)黄金期权的最小变化价位是多少?  黄金期权最小变化价位指的是黄金期权合约单位价格变化的最小值。黄金期权的最小变化价位为0.02元/克。  (6)黄金期权合约买卖代码中的合约月份是什么?  黄金期权合约月份为该期权合约对应的标的期货合约的交割月份。现在上期所黄金期货合约的交割月份为最近三个接连月份的合约以及最近13个月以内的双月合约,相应地,黄金期权的合约月份也是最近三个接连月份的合约以及最近13个月以内的双月合约。  (7)黄金期权的行权价格是怎么规划的?  黄金期权的行权价格掩盖黄金期货合约上一买卖日结算价上下1.5倍当日涨跌停板起伏对应的价格规模。行权价格200元/克,行权价格距离为2元/克;200元/克行权价格>  400元/克,行权价格距离为8元/克。  (8)黄金期权买方能够在什么时候恳求行权?  黄金期权是欧式期权,期权买方可在到期日当天15:30之前提交行权恳求、抛弃恳求。值得注意的是,到期日15:00收盘后,仍有30分钟时刻可供出资者提出行权恳求、抛弃恳求。  (9)黄金期权到期日主动行权是什么?  在到期日,买卖所依据黄金期权合约行权价、标的黄金期货合约当日结算价判别该期权合约是否为实值期权。若为实值期权,买卖所会主动为该期权执行行权,平值期权和虚值期权主动抛弃。  为满意出资者的特别需求,买卖所为出资者留有恳求途径。出资者能够对实值期权提出抛弃恳求,对平值、虚值期权提出行权恳求。  (10)出资者提交黄金期权行权恳求、抛弃恳求的途径有哪些?  出资者能够经过买卖客户端提出行权恳求、抛弃恳求,也能够联络会员单位,经过会服体系提出行权恳求、抛弃恳求。  结算时,关于买方行权恳求,买卖所依照如下次序处理买方期权持仓:  (11)黄金期权是否实施做市商准则?  黄金期权实施做市商准则。  (12)什么是回应报价?  非期货公司会员和客户能够向做市商询价,做市商收到询价恳求后,会在规矩时刻内对相应期权合约进行回应报价。  黄金期权做市商仅在标的为偶数月份的期权上有回应询价责任。  (13)出资者询价后是否必定会收到回应?  不必定。依据规矩,黄金期权做市商仅在偶数月份系列期权合约上有回应询价责任,因而对奇数月份合约询价,或许无法得到回应。一起做市商仅需求对必定份额的询价恳求进行回应,这意味着做市商能够不对某些询价给出回应。  (14)出资者怎么获取黄金期权买卖权限?  出资者恳求黄金期权买卖权限,可前往期货公司评价其是否满意注册期权买卖权限的恰当性要求。若契合,则可获取黄金期权买卖权限。个人客户、一般单位客户以及特别单位客户别离适用不同的恰当性规范。  (15)个人客户应契合哪些恰当性规范?  个人客户的恰当性规范能够简略归纳为“四有一无”,详细包含主体要求、资金要求、常识要求、阅历要求、诺言要求等。主体要求:  1.具有彻底民事行为才能;  2.资金要求:恳求开立买卖编码或许注册买卖权限前接连5个买卖日确保金账户可用资金余额均不低于人民币10万元;  3.常识要求:具有期货买卖根底常识,了解相关事务规矩(现在期货公司会员经过常识测验的方法了解客户常识水平);  4.阅历要求:具有累计不少于10个买卖日且20笔及以上的境内买卖场所的期货合约或许期权合约仿真买卖成交记载;或许近三年内具有10笔及以上的境内买卖场所的期货合约、期权合约或许会集清算的其他衍生品买卖成交记载;或许近三年内具有10笔及以上的在与我国证券监督办理委员会(以下简称我国证监会)签署监管协作体谅备忘录的国家(区域)期货监管安排监管的境外买卖场所的期货合约、期权合约或许会集清算的其他衍生品买卖成交记载(以下简称认可境外成交记载);  5.诺言要求:不存在严峻不良诚信记载、被有权监管机关宣告为期货商场制止进入者和法令、法规、规章、买卖所事务规矩制止或许约束从事期货买卖的景象;  6.其他要求:买卖所要求的其他条件。  (16)一般单位客户应契合哪些恰当性规范?  一般单位客户的恰当性规范能够简略归纳为“四有一无”,详细包含资金要求、常识要求、阅历要求、合规要求、诺言要求等。  资金要求:恳求开立买卖编码或许注册买卖权限前接连5个买卖日确保金账户可用资金余额均不低于人民币10万元;  常识要求:相关事务人员具有期货买卖根底常识,了解相关事务规矩(现在期货公司会员经过常识测验的方法了解客户常识水平);  阅历要求:具有累计不少于10个买卖日且20笔及以上的境内买卖场所的期货合约或许期权合约仿真买卖成交记载;或许近三年内具有10笔及以上的境内买卖场所的期货合约、期权合约或许会集清算的其他衍生品买卖成交记载;或许近三年内具有10笔及以上的认可境外成交记载;  合规要求:具有健全的内部操控、危险办理等期货买卖办理相关准则;  诺言要求:不存在严峻不良诚信记载、被有权监管机关宣告为期货商场制止进入者和法令、法规、规章、买卖所事务规矩制止或许约束从事期货买卖的景象;  其他要求:买卖所要求的其他条件。  (17)对特别单位客户等出资者在恰当性确定方面有哪些豁免规矩?  除法令、行政法规、规章以及我国证监会还有规矩外,期货公司会员为以下客户参加实施恰当性准则的上市种类恳求开立买卖编码或许注册买卖权限的,可不再对资金、常识储藏、仿真或实在买卖成交记载做要求。  1.契合《证券期货出资者恰当性办理办法》规矩的专业出资者;  2. 已注册实施恰当性准则的某一种类买卖权限,再经过其他期货公司会员注册该种类买卖权限的客户;  3.近一年内具有累计不少于50个买卖日境内买卖场所的期货合约、期权合约或许会集清算的其他衍生品买卖成交记载或许认可境外成交记载的客户;  4.做市商、特别单位客户等买卖所认可的其他买卖者。  (18)期权常识测验是由哪个安排安排的?  期权常识测验由我国期货业协会共同安排,出资者能够经过协会的常识测验渠道参加测验。  (19)已经过境内买卖所其他上市种类恰当性评价并注册买卖权限的客户,是否能够直接在同一期货公司注册黄金期权买卖权限?  已经过境内买卖所其他上市种类恰当性评价并注册买卖权限的客户,如注册境内买卖所实施恰当性准则的期权种类买卖权限的客户,如铜期权、豆粕期权、白糖期权、50ETF期权的客户,或注册境内买卖所实施恰当性准则的期货种类买卖权限的客户,如原油期货、铁矿石期货的客户,在同一期货公司可主动取得黄金期权买卖权限。  (20)已经过境内买卖所其他上市种类恰当性评价并注册买卖权限的客户,是否能够直接在其他期货公司注册黄金期权买卖权限?  已经过境内买卖所其他上市种类恰当性评价并注册买卖权限的客户,在其他期货公司恳求黄金期权买卖权限时可豁免根底常识要求、买卖阅历要求、资金要求,可是还需求对其违法违规等状况进行审阅。